Căng thẳng tại Trung Đông kéo giá khí tăng và làm lung lay niềm tin vào khí tự nhiên hóa lỏng, khiến các nước châu Á nhanh chóng điều chỉnh chiến lược năng lượng. Châu Âu đối mặt rủi ro lớn trong việc bơm đầy kho dự trữ cho mùa đông tới, còn tác động năng lượng có thể kéo dài từ nhiều tháng đến nhiều năm, ngay cả khi xung đột lắng dịu.

Eo biển Hormuz—nơi bình thường vận chuyển khoảng 1/5 nhu cầu dầu toàn cầu và 1/4 thương mại LNG—bị gián đoạn khi Iran và Mỹ chặn các tàu thương mại, đẩy giá tại Trung tâm giao dịch ảo TTF của Hà Lan (TTF) lên gần 43 EUR/MWh trước khi hạ quanh 40, so với mức khoảng 25 EUR/MWh vào đầu năm. Tờ The Wall Street Journal (The Wall Street Journal) dẫn ý kiến từ Ngân hàng ANZ (Australia and New Zealand Banking Group) cho rằng tín hiệu trái chiều từ Iran làm thị trường bất ổn, còn bình luận viên năng lượng Clyde Russell viết trên Hãng tin Reuters (Reuters) rằng nếu Hormuz đóng càng lâu, khủng hoảng năng lượng càng nặng. Viện nghiên cứu Bruegel (Bruegel) ước tính nếu giá khí tăng gấp đôi lên khoảng 60 EUR/MWh, châu Âu sẽ phải trả thêm 100 tỷ EUR cho nhập khẩu trong 12 tháng, sau khi đã chi 117 tỷ EUR năm ngoái. Tồn kho hiện chỉ khoảng 30% công suất, thấp hơn mức trung bình 40%, với Đức và Pháp còn yếu hơn.

Hiệp hội Hạ tầng Khí đốt châu Âu (Gas Infrastructure Europe) cảnh báo thiếu động lực bơm khí vì giá giao ngay hiện cao hơn hợp đồng mùa đông, có nguy cơ làm giảm khả năng linh hoạt và dự trữ an toàn vào cuối mùa đông 2026/2027. Công ty Rystad Energy (Rystad Energy) nhận định châu Âu có thể gặp khó khi phải cạnh tranh quyết liệt để mua LNG. Sau chiến sự ở Ukraine, Liên minh châu Âu đã đẩy mạnh nhập LNG, nâng tỷ trọng lên gần một nửa tổng nhập khẩu khí; khoảng 60% nguồn LNG này đến từ Mỹ. Bruegel cảnh báo nếu thua cuộc trong “chiến tranh giá thầu”, nhiều lô hàng có thể bị chuyển hướng sang châu Á; trong tháng 3, xuất khẩu LNG của Mỹ sang châu Á gần như tăng gấp đôi do khu vực này cần bù thiếu hụt từ Qatar.

Ở chiều ngược lại, nhu cầu châu Á có dấu hiệu hạ nhiệt không chỉ vì giá cao mà còn do nghi ngại về độ tin cậy của LNG. Báo The Japan Times (The Japan Times) cho biết nhiều nhà mua đang điều chỉnh kế hoạch: tăng khai thác trong nước, đầu tư mạnh hơn vào năng lượng tái tạo và tìm thỏa thuận với Nga. Viện Phân tích Kinh tế và Tài chính Năng lượng (Institute for Energy Economics and Financial Analysis) nêu bằng chứng một số nước quay lại than, mở rộng điện hạt nhân, đẩy nhanh lưu trữ pin, gió và mặt trời; thậm chí một số dự án LNG đã bị hủy.

Châu Âu đồng thời tìm nguồn thay thế an toàn hơn: Ý và Tây Ban Nha đàm phán với Algeria để tăng nguồn qua đường ống. Hãng tin Reuters (Reuters) cho hay các bên mua châu Âu, gồm Công ty Uniper (Uniper), đang cân nhắc nhập LNG từ bờ Thái Bình Dương của Canada qua Kênh đào Panama; nhu cầu với LNG tăng rõ rệt kể từ khi chiến sự ở Iran bùng phát. Canada mới gia nhập thị trường LNG từ năm ngoái và trước mắt thuận lợi hơn cho khách hàng châu Á, song về lâu dài xuất khẩu từ bờ đông có thể đi thẳng sang châu Âu.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (International Energy Agency) cho biết ngay cả khi chiến sự chấm dứt, việc phục hồi sản lượng năng lượng Trung Đông về mức trước chiến tranh sẽ mất khoảng 2 năm. Trả lời Báo Neue Zürcher Zeitung (Neue Zürcher Zeitung), Fatih Birol lưu ý tiến độ sẽ khác nhau giữa các nước—Iraq có thể chậm hơn Ả Rập Xê Út. Rystad Energy ước tính chi phí sửa chữa, khôi phục hạ tầng năng lượng đã lên tối thiểu 25 tỷ USD và còn tăng. Birol cảnh báo thị trường vẫn đánh giá thấp tác động của việc Hormuz đóng kéo dài: tháng 3 không có tàu mới được xếp hàng, khoảng trống nguồn cung đang lộ rõ; nếu eo biển không sớm mở lại, thế giới phải chuẩn bị cho mặt bằng giá năng lượng cao hơn đáng kể.