Zsiday Viktor lập luận rằng sự hưng phấn của thị trường với chính phủ mới và đà mạnh lên của forint xuất phát từ kỳ vọng Hungary sẽ sớm gia nhập khu vực đồng euro. Theo kinh nghiệm các đợt gia nhập trước đây, nội tệ thường ổn định hoặc lên giá trước thời điểm vào, nên nếu tin vào kịch bản này thì “forint từ nay là euro”.

Ông ví von vị thế hiện tại như một “euro” nhưng có lãi suất trên 6%, tạo sức hút lớn cho nhà đầu tư. Tâm lý kỳ vọng này đang được thị trường chiết khấu vào giá tài sản Hungary.

Về động lực chính trị – xã hội, ông nêu ba yếu tố: có ủng hộ của người dân, có nhu cầu chính trị và có khả năng thực thi. Tỷ lệ ủng hộ euro tại Hungary thuộc nhóm cao nhất Trung – Đông Âu do ký ức forint suy yếu, lạm phát và các lần phá giá đã bào mòn thu nhập, nên người dân muốn một đồng tiền ổn định hơn.

Ông cho rằng sau giai đoạn Hungary bị xem là xa rời Liên minh châu Âu, nhu cầu củng cố niềm tin hội nhập tăng lên, và Đảng Tisza (Tisza Párt) đã đưa mục tiêu euro hóa lên thành biểu tượng. Như vậy, có nền tảng cho ý chí chính trị tiến tới euro.

Kịch bản được ông nêu là có thể đưa euro vào trong 5–7 năm. Nếu mốc gia nhập là 2031, lợi suất trái phiếu nhà nước có thể tiến gần mức của euro ngay 2028/29, giúp ngân sách tiết kiệm hàng trăm tỷ forint chi phí lãi vay; nhà đầu tư mua trái phiếu forint kỳ hạn 10–20 năm ở mức lãi khoảng 6% hiện nay có thể hưởng lợi lớn khi lợi suất giảm.

Kỳ vọng trên kéo theo dòng vốn mạnh chảy vào thị trường Hungary, đẩy forint và trái phiếu chính phủ lên giá. Đây là cơ chế thị trường “trả trước” phần tín nhiệm cho kịch bản hội nhập tiền tệ.

Ông cũng cảnh báo hai rủi ro đáng kể: khủng hoảng dầu hiện hữu có thể làm giá dầu khí toàn cầu vọt lên, gây tổn thương nghiêm trọng cho kinh tế Hungary ngay cả khi nguồn cung từ Nga không gián đoạn; và khả năng làn sóng phản kháng của nhà đầu tư trái phiếu trước xu hướng nợ công leo thang toàn cầu, có thể đảo chiều khẩu vị rủi ro.